ČNB preventivně zvýšila týdenní počet měnových operací k dodávání likvidity bankám a od 18. 5. 2020 u těchto operací rozšířila spektrum přijímaného zajištění, tedy aktiv, která mohou být brána od úvěrových institucí do zástavy výměnou za poskytnutou likviditu.
Od 18. 5. 2020 připravila z preventivních důvodů nástroj na dodávání likvidity některým nebankovním subjektům, které jsou držiteli licence vydané ČNB. Tyto instituce budou mít nově možnost získat likvidní prostředky formou krátkodobého úvěru od ČNB.
Bankovní rada 6. 5. 2021 rozhodla o zrušení tříměsíční repo operace na dodávání likvidity úvěrovým institucím, a to s okamžitou platností.
Bankovní rada 27. 5. 2021 rozhodla o snížení frekvence dvoutýdenních dodávacích repo operací pro úvěrové instituce na jednou týdně s účinností od 28. května 2021 a obnovení dříve platné úrokové přirážky ve výši 0,1 p. b. Nástroj na dodávání likvidity nebankovním finančním institucím ponechala za dosavadních podmínek, ale jeho frekvenci snížila rovněž na jednou týdně.
| Režim platný | ||||
|---|---|---|---|---|
| do 27. 5. 2021 | od 28. 5. 2021 | |||
| Protistrana | banka, pobočka zahraniční banky, spořitelní a úvěrní družstvo | pojišťovna, penzijní společnost, investiční společnost | banka, pobočka zahraniční banky, spořitelní a úvěrní družstvo | pojišťovna, penzijní společnost, investiční společnost |
| Typ kolaterálu | SD, SPP, P ČNB, HZL | SD, SPP, P ČNB | SD, SPP, P ČNB, HZL | SD, SPP, P ČNB |
| Haircut | 2-4 % SD, SPP, P ČNB 6-42 % HZL |
2-4 % | 2-4 % SD, SPP, P ČNB 6-42 % HZL |
2-4 % |
| Splatnost | 2W | 2W | 2W | 2W |
| Minimální objem obchodu | 10 mil. CZK | 100 mil. CZK | 10 mil. CZK | 100 mil. CZK |
| Cena | 2T repo | 2T repo + 20 bp | 2T repo+ 10 bp | 2T repo + 20 bp |
| Aukční dny | Po, Pá | Út, Čt | Po | Út |
Devizové swapy a výměna kolaterálu
| Úprava devizových swapů | do 31. 12. 2010 | od 1. 1. 2011 |
|---|---|---|
| Maximální doba splatnosti: | 3 měsíce | 2 týdny |
| Uplatňované snížení kurzu (tzv. haircut): | 10 % | 5 % |
Poznámka: Devizové swapy jsou prováděny na základě požadavku konkrétní banky na dodání korunové likvidity za eura, kurz je pro účely swapu snížen o 5 % s cílem eliminovat kurzové riziko. Ostatní parametry (např. vypořádání systémem delivery after delivery) zůstávají beze změn.
Výměna kolaterálu (nově standardní operace)
ČNB na požádání vyměňuje kolaterál vypořádávaný v Centrálním depozitáři cenných papírů za kolaterál vypořádávaný v Systému krátkodobých dluhopisů. Cílem je poskytnout bankám dostatek cenných papírů např. pro čerpání vnitrodenního úvěru. Výměnu kolaterálu nepovažuje ČNB za klasickou měnovou operaci, ale spíše za operaci technického charakteru.
Dodávací repo operace
- repo operace je vyhlašována 3x týdně vždy v pondělí, středu a pátek, objednávky jsou přijímány obvykle mezi 12.00 – 13.00 hod.;
- vypořádání probíhá na valutu T + 2, páteční operace na T+1;
- splatnost 2 týdny;
- objednávky bank budou plně uspokojeny za fixní sazbu odpovídající dvoutýdenní repo sazbě;
- seznam přijatelného kolaterálu je standardně zveřejňován na internetové stránce ČNB; nové emise dluhopisů nebudou na seznam dodávány automaticky;
- haircut pro poukázky (SPP i pokladniční poukázky ČNB) 2 %; pro ostatní přijímaný kolaterál 4 %;
- minimální objednávka činí 10 mil. Kč;
- přístup do repo operace je standardně umožněn všem protistranám, které mají s ČNB uzavřenou Rámcovou smlouvu o obchodování na finančním trhu;
- informace o refinanční facilitě jsou zveřejňovány na webu ČNB a dále na stránkách informačních agentur Reuters (stránka CNB04) a Bloomberg (stránka CNB).
- repo operace je vyhlašována 3x týdně vždy v pondělí, středu a pátek, objednávky jsou přijímány obvykle mezi 12.00 – 13.00 hod.;
- vypořádání probíhá na valutu T+2, páteční operace na T+1;
- splatnost 2 týdny pro pondělní a páteční operace; 3 měsíce pro středeční operace;
- objednávky budou plně uspokojeny za fixní sazbu odpovídající dvoutýdenní repo sazbě;
- přijatelným kolaterálem jsou státní pokladniční poukázky (SPP), poukázky ČNB; střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy (SD) a hypoteční zástavní listy (HZL);
- haircut pro poukázky (SPP i pokladniční poukázky ČNB) 2 %; pro SD 4 %; pro HZL v rozpětí od 6 % do 42 % (viz struktura haircutu); přičemž HZL vydané podle právní úpravy platné do ledna 2019 jsou akceptovatelné pouze do 30. 6. 2020;
- minimální objednávka činí 10 mil. Kč;
- přístup do repo operace je standardně umožněn všem protistranám, které mají s ČNB uzavřenou Rámcovou smlouvu o obchodování na finančním trhu;
- informace o dodávacích repo operacích jsou zveřejňovány na webu ČNB a dále na stránkách agentur Thomson Reuters a Bloomberg.
- repo operace je vyhlašována 2x týdně vždy v pondělí a pátek, objednávky jsou přijímány obvykle mezi 12.00 – 13.00 hod.;
- vypořádání probíhá na valutu T+2, páteční operace na T+1;
- splatnost 2 týdny;
- objednávky budou plně uspokojeny za fixní sazbu odpovídající dvoutýdenní repo sazbě;
- přijatelným kolaterálem jsou státní pokladniční poukázky (SPP), poukázky ČNB; střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy (SD) a hypoteční zástavní listy (HZL);
- haircut pro poukázky (SPP i pokladniční poukázky ČNB) 2 %; pro SD 4 %; pro HZL v rozpětí od 6 % do 42 % (viz struktura haircutu);
- minimální objednávka činí 10 mil. Kč;
- přístup do repo operace je standardně umožněn všem protistranám, které mají s ČNB uzavřenou Rámcovou smlouvu o obchodování na finančním trhu;
- informace o dodávacích repo operacích jsou zveřejňovány na webu ČNB a dále na stránkách agentur Thomson Reuters a Bloomberg.
- repo operace je vyhlašována 2x týdně vždy v úterý a čtvrtek, objednávky jsou přijímány obvykle mezi 12.00 – 13.00 hod.;
- vypořádání probíhá na valutu T+2 pro úterní operace a T+3 pro čtvrteční operace;
- splatnost 2 týdny;
- objednávky budou plně uspokojeny za fixní sazbu odpovídající dvoutýdenní repo sazbě zvýšené o spread 20 bp;
- přijatelným kolaterálem jsou státní pokladniční poukázky (SPP), poukázky ČNB a střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy (SD);
- haircut pro poukázky (SPP i pokladniční poukázky ČNB) 2 %; pro SD 4 %;
- minimální objednávka činí 100 mil. Kč;
- přístup do repo operace je umožněn všem pojišťovnám, penzijním společnostem a investičním společnostem, které mají s ČNB uzavřenou Rámcovou smlouvu o obchodování na finančním trhu;
- informace o dodávacích repo operacích jsou zveřejňovány na webu ČNB a dále na stránkách agentur Thomson Reuters a Bloomberg.
- repo operace je vyhlašována 1x týdně vždy v pondělí, objednávky jsou přijímány obvykle mezi 12.00 – 13.00 hod.;
- vypořádání probíhá na valutu T+2;
- splatnost 2 týdny;
- objednávky budou plně uspokojeny za fixní sazbu odpovídající dvoutýdenní repo sazbě zvýšené o spread 10 bp;
- přijatelným kolaterálem jsou státní pokladniční poukázky (SPP), poukázky ČNB; střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy (SD) a hypoteční zástavní listy (HZL);
- haircut pro poukázky (SPP i pokladniční poukázky ČNB) 2 %; pro SD 4 %; pro HZL v rozpětí od 6 % do 42 % (viz struktura haircutu);
- minimální objednávka činí 10 mil. Kč;
- přístup do repo operace je standardně umožněn všem protistranám, které mají s ČNB uzavřenou Rámcovou smlouvu o obchodování na finančním trhu;
- informace o dodávacích repo operacích jsou zveřejňovány na webu ČNB a dále na stránkách agentur Refinitiv a Bloomberg.
- repo operace je vyhlašována 1x týdně vždy v úterý, objednávky jsou přijímány obvykle mezi 12.00 – 13.00 hod.;
- vypořádání probíhá na valutu T+2;
- splatnost 2 týdny;
- objednávky budou plně uspokojeny za fixní sazbu odpovídající dvoutýdenní repo sazbě zvýšené o spread 20 bp;
- přijatelným kolaterálem jsou státní pokladniční poukázky (SPP), poukázky ČNB a střednědobé a dlouhodobé státní dluhopisy (SD);
- haircut pro poukázky (SPP i pokladniční poukázky ČNB) 2 %; pro SD 4 %;
- minimální objednávka činí 100 mil. Kč;
- přístup do repo operace je umožněn všem pojišťovnám, penzijním společnostem a investičním společnostem, které mají s ČNB uzavřenou Rámcovou smlouvu o obchodování na finančním trhu;
- informace o dodávacích repo operacích jsou zveřejňovány na webu ČNB a dále na stránkách agentur Refinitiv a Bloomberg.
Související odkazy
- Otázky a odpovědi k dodávacím repo operacím
- Kritéria přijatelnosti pro hypoteční zástavní listy (HZL) a nastavení haircutů
- Rozhodnutí bankovní rady ČNB zahrnující změnu parametrů dodávacích repo operací – prohlášení bankovní rady ze 7. 5. 2020
- Rozhodnutí bankovní rady ČNB o zvýšení frekvence dodávací repo facility – písemný záznam z jednání dne 16. 3. 2020
- ČNB ponechává dvoutýdenní dodávací repo operace v platnosti – tisková zpráva z 29. 9. 2011
- ČNB upravuje operace na podporu trhu zavedené v době krize – tisková zpráva z 5. 8. 2010
- Informace o zavedení mimořádných dodávacích repo operací z října 2008 a jejich úpravě v listopadu 2008 – z 14. 10. a 20. 11. 2008
Zdroj dat: ČNB, stránky www.cnb.cz
| Zdroj dat | www.cnb.cz |
|---|---|
| Originál | cnb.cz/cs/financni-trhy/penezni-trh/parametry-dodavaci-repo-operace |
