Prognóza ČNB – jaro 2022

Tato prognóza byla zveřejněna 5. 5. 2022 a až na dílčí výjimky je založena na datech dostupných k 22. 4. 2022. Podrobnější popis prognózy ČNB lze nalézt ve Zprávě o měnové politice – jaro 2022 a v prezentaci ze Setkání s analytiky.

	2022	2023
Celková inflace (%)	13,1	4,1
Měnověpolitická inflace (%)	12,7	3,9
Hrubý domácí produkt (mzr. změny v %)	0,8	3,6
Úrokové sazby 3M PRIBOR (%)	7,0	5,1
Měnový kurz (CZK/EUR)	24,2	24,3

Poznámka: Tučně prognóza

Celková inflace (%)

Celková inflace ve 2. čtvrtletí 2022 a na horizontu měnové politiky (%)
duben 2022	květen 2022	červen 2022	2. čtvrtletí 2023	3. čtvrtletí 2023
13,8	14,9	15,0	3,8	2,7

Inflace v letošním druhém čtvrtletí dále vzroste a s přispěním všech svých složek dosáhne téměř 15 %. Poté bude postupně zvolňovat a na jednociferné hodnoty klesne na počátku příštího roku. V průběhu roku 2023 se pak bude dále snižovat do blízkosti 2% cíle.

Měnověpolitická inflace (%)

Měnověpolitická inflace ve 2. čtvrtletí 2022 a na horizontu měnové politiky (%)
duben 2022	květen 2022	červen 2022	2. čtvrtletí 2023	3. čtvrtletí 2023
13,5	14,6	14,8	3,6	2,4

Měnověpolitická inflace se bude na celém horizontu nacházet pod celkovou inflací. Na konci horizontu měnové politiky se měnověpolitická inflace i díky předchozímu zpřísnění měnových podmínek sníží do blízkosti inflačního cíle.

Hrubý domácí produkt (mzr. změny v %)

Růst HDP během letošního roku výrazně zpomalí a ve druhé polovině roku ekonomická aktivita dokonce meziročně mírně poklesne. K tomu významně přispěje útlum spotřeby domácností, fixních investic i vývozu. V příštím roce ekonomický růst oživí.

Úrokové sazby 3M PRIBOR (%)

Se základním scénářem jarní prognózy je konzistentní další strmý nárůst tržních úrokových sazeb do poloviny tohoto roku následovaný jejich postupným poklesem od letošního podzimu. V základním scénáři centrální banka nastavuje úrokové sazby za účelem plnění 2% cíle na standardním horizontu měnové politiky.